A 股现金流分析

重要：数据时效性

训练数据中的财务数据已过期。 每次执行时必须：

1. 通过 cn-stock-data 获取最新财务指标
2. 通过 web 搜索确认最新财报发布日期和现金流相关披露
3. 如果搜索不到最新财报，明确告知用户"未找到最新XX季/年报"，不要用旧数据编造

数据源

必需数据（通过 cn-stock-data）

SCRIPTS="$SKILLS_ROOT/cn-stock-data/scripts"

# 财务指标（含现金流量表核心字段）
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" finance --code [CODE]

# 近 2 年日线行情（分析股价走势 vs 现金流趋势）
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" kline --code [CODE] --freq daily --start [2年前日期]

# 实时行情（当前市值，用于计算 FCF Yield）
python "$SCRIPTS/cn_stock_data.py" quote --code [CODE]

补充数据（通过 web 搜索）

• 搜索 "[公司名] 资本开支 计划" 获取 capex guidance
• 搜索 "[公司名] 分红 政策 股息" 获取分红/回购信息
• 搜索 "[公司名] 现金流 分析" 获取券商/媒体对现金流的点评
• 搜索 "[公司名] 应收账款 存货" 获取营运资本变动线索

Workflow

详见 references/cash-flow-guide.md 的分析框架和判断标准。

Phase 1: 数据收集

• 运行 cn-stock-data 获取近 4-8 期财务数据（至少覆盖 2 个完整财年）
• Web 搜索资本开支计划、分红政策、现金流相关公告
• 确认数据完整性，缺失部分标注"数据暂缺"

Phase 2: 经营现金流分析

参见 references/cash-flow-guide.md 的指标解读规则。

• 收现比 = 销售商品收到的现金 / 营业收入（>1 为优，说明回款好）
• 净现比 = 经营活动现金流净额 / 净利润（>1 为优，说明利润含金量高）
• 经营现金流趋势：是否持续增长，是否与净利润同向变动
• 营运资本变动：应收/存货/应付对经营现金流的影响

Phase 3: 投资现金流分析

• 资本开支（购建固定资产+无形资产支出）：占营收比例、增长趋势
• 并购支出：取得子公司支付的现金
• 资产处置：处置固定资产/子公司收到的现金
• 投资收益：是否依赖理财/投资收益美化利润

Phase 4: 自由现金流计算与质量评估

• FCF = 经营活动现金流净额 - 资本开支
• FCF Yield = FCF / 市值（与国债收益率比较）
• FCF 趋势：近 4-8 期是否持续为正、是否增长
• FCF 转化率 = FCF / 净利润（衡量利润最终能变成多少真金白银）
• 筹资现金流：分红/回购 vs 借债/增发，资本配置是否合理

Phase 5: 报告生成

根据用户风格要求选择输出格式。

• formal: 完整现金流分析报告（6-10 页）
• brief: Markdown 快速分析（1-2 页）
• 默认风格: brief

风格说明

维度	formal（研报风格）	brief（快速分析）
篇幅	6-10 页 .docx	1-2 页 Markdown
标题	"公司名现金流质量深度分析"	"XX 现金流速评"
结构	核心结论→经营CF分析→投资CF分析→FCF评估→资本配置→风险提示→附表	关键指标→现金流画像→FCF→风险点
图表	4-6 个（三大CF趋势、收现比/净现比、FCF、capex占比）	关键数据表 1 个
引用	必须标注数据来源	可省略
免责声明	需要	不需要

QC 验证

• 所有现金流数字必须与 cn-stock-data 返回一致
• 收现比/净现比/FCF 计算必须手动复核
• 不允许出现"预计"、"大约"等模糊表述（除引用分析师观点外）
• 关注现金流与利润背离的情况，必须给出解释
• 行业特征必须纳入考量（重资产 vs 轻资产，周期 vs 消费）

使用示例

示例 1: 基本使用

# 调用 skill
result = run_skill({
    "param1": "value1",
    "param2": "value2"
})

示例 2: 命令行使用

python scripts/run_skill.py --input data.json