可转债套利/转股溢价策略助手

数据获取

通过 cn-stock-data skill 获取数据：

• 转债数据: 转债价格/转股价/转股溢价率
• 正股数据: 正股价格与行情
• 条款数据: 赎回/回售/下修条款

分析工作流

Step 1: 转股溢价分析

• 转股价值 = 100/转股价 × 正股价
• 转股溢价率 = (转债价格 - 转股价值) / 转股价值
• 纯债价值：按信用债收益率折现
• 纯债溢价率 = (转债价格 - 纯债价值) / 纯债价值

Step 2: 套利策略

• 折价套利：转股溢价率<0时，买转债+融券正股
• 正股替代：转债价格≈转股价值时，买转债替代正股
• 条款博弈：下修转股价预期→买入转债
• 强赎博弈：触发强赎条件前的转债交易

Step 3: Delta对冲

• 转债Delta ≈ 转股价值/转债价格 × 正股Delta
• 对冲比例：每张转债对冲Delta×100/转股价股正股
• 动态调整：正股价格变动时重新计算Delta
• Gamma收益：转债凸性带来的额外收益

Step 4: 风险因素

• 信用风险：转债发行人违约风险
• 流动性风险：小盘转债流动性差
• 强赎风险：触发强赎后转债价格回落
• 融券限制：A股融券难度大，限制套利执行

Step 5: 输出报告

输出格式

formal 风格（研报级）

# [转债] 套利分析报告

## 一、估值分析
| 指标 | 数值 |
|------|------|
| 转股溢价率 | 5.2% |

## 二、套利机会
[策略类型、预期收益]

## 三、对冲方案
[Delta对冲比例]

## 四、风险提示

brief 风格（快速分析）

## [转债] 套利速览
- 转股溢价率 5.2%，中等水平
- 纯债价值 92，债底保护尚可
- 无折价套利机会
- 关注下修转股价可能性

参考 references/convertible-arb-guide.md 获取详细方法论与 A股实证研究。

使用示例

示例 1: 基本使用

# 调用 skill
result = run_skill({
    "param1": "value1",
    "param2": "value2"
})

示例 2: 命令行使用

python scripts/run_skill.py --input data.json